Инфляция в России с 1 по 7 апреля составила 0,5%. С начала года она достигла значения 5,3%. Получается, что диагноз Алексея Кудрина оказался точным — экономика перегрета
Попытки объяснить рост инфляции разовыми факторами вроде рекордного притока капитала в первом полугодии прошлого года или монопольным сговором розничных сетей оказались несостоятельными. Во второй половине 2007-го потоки капитала начали разворачиваться, и в первом квартале нынешнего года зафиксирован серьезный отток. Розничные сети «добровольно-принудительно» заморозили цены на социально-значимые продукты питания. Тем не менее инфляция не снижается. Значит, рост цен носит фундаментальный характер и подтверждает тезис о перегреве российской экономики.
Потолки роста
Несмотря на отток капитала из страны, превысивший в первом квартале $22 миллиарда, и на попытки административно ограничить рост цен на продовольствие, а также на другие меры, принятые правительством в конце прошлого года, инфляция не замедляется. За первые три месяца этого года официальный рост потребительских цен составил 4,8%, а первая неделя ознаменовалась повторением рекорда, установленного в начале октября прошлого года, когда инфляция за неделю выросла сразу на полпроцента.
Имея перед глазами такие цифры, сложно игнорировать участившиеся в последнее время утверждения о перегреве российской экономики.
Причиной перегрева является платежеспособный спрос, который растет слишком быстрыми темпами. Казалось бы, в росте платежеспособного спроса нет ничего плохого, особенно если речь идет об открытой рыночной экономике. Он стимулирует развитие внутреннего производства, а если «отечественные производители» не успевают, к удовлетворению растущих потребностей подключается остальной мир, который насыщает рынок за счет импорта. Однако на практике все осложняется разного рода ограничениями. Например, по нынешним временам мало какое производство (кроме кустарного — деревянных ложек-матрешек) можно наладить совсем без использования электроэнергии. Однако темпы роста генерации электроэнергии в России в последние годы существенно отставали даже от роста промышленного производства. На рынке возник дефицит. Его результатом стала плата за подключение к сетям (так возмутившая недавно премьер-министра Виктора Зубкова), которая доходит до 50 000 рублей за киловатт, а также очереди на подключение, пребывание в которых может растянуться на 2–3 года. Кстати, попытка воспользоваться клише «во всем виноват Чубайс», к которому не преминул прибегнуть премьер, не работает, поскольку с подключением к другим коммуникациям (например, воде) проблем возникает не меньше, а сам глава РАО об объективном дефиците электроэнергии из-за недостатка генерирующих мощностей говорил еще несколько лет назад.
Еще одна сложность при создании нового или расширении имеющегося производства заключается в том, чтобы найти людей, которые могли бы заполнить новые рабочие места. Дефицит кадров практически на любом российском предприятии является едва ли не основной проблемой. Компании переманивают друг у друга уже не только топ-менеджеров с их командами, но и квалифицированных рабочих, нехватка которых особенно ощутима в последние годы.
Обострившаяся конкуренция за кадры, сырье и материалы, доступ к инфраструктуре ведет ко все ускоряющемуся росту цен и, соответственно, производственных издержек. При этом от того, что инженер ушел из одной компании в другую на более высокую зарплату, количество инженеров в стране не изменилось, зато вырос потребительский спрос в экономике и из-за роста издержек снизилась ее конкурентоспособность.
Узкое горлышко
Впрочем, и с импортом далеко не все так просто. Несмотря на то, что импорт растет опережающими темпами, и тут есть инфраструктурные ограничения. Пропускная способность железных и автомобильных дорог, таможенных складов и терминалов тоже далеко не бесконечна и имеет свои пределы. В условиях, когда инфраструктура начинает буксовать и перестает справляться со все возрастающим потоком ввозимых грузов, импортерам становится выгоднее отказываться от дешевых товаров в пользу более дорогих, что также влияет на цены.
В этих обстоятельствах рост государственных (как социальных, так и инвестиционных) расходов едва ли способен существенно повлиять на реальный рост производства. Зато подлить масла во все больше разгорающийся инфляционный костер вполне может. Это не означает, что в российской экономике в настоящее время невозможны прибыльные и эффективные инвестиционные проекты. Напротив, неудовлетворенный спрос и инфраструктурные ограничения, с которыми уже сегодня сталкивается импорт, делают страну привлекательной для вложений. Проблема лишь в том, что (по крайней мере, на начальном этапе) создание нового производства усугубляет сложившийся в экономике дисбаланс. И если частный бизнес совершенно не обязан об этом думать, правительство, как минимум, не должно толкаться в очереди на энергетические или трудовые ресурсы.
Нужна легкая заморозка
Справедливости ради следует отметить, что взвинчивающий цены потребительский бум подогревается не только ростом государственных расходов и «инфляционной спиралью», которая вынуждает правительство все чаще и сильнее индексировать социальные выплаты незащищенным слоям населения и зарплаты бюджетникам. Усугубляет ситуацию и снижение у значительной части населения доли доходов, направляемых на накопление. Многие закрывают банковские депозиты, продают отложенные доллары и евро, перестают копить, предпочитая делать крупные траты, воспользовавшись банковским кредитом. И эта ситуация не имеет ничего общего ни с психологией, ни с особенностями национального характера, ни с «беспечностью» или «фатализмом» россиян. Напротив, население демонстрирует вполне экономически рациональное поведение. В условиях, когда, с одной стороны, присутствует высокая инфляция, а с другой — нет ни одного надежного и ликвидного актива, позволяющего защитить от роста цен свои накопления, сберегать бессмысленно. Если еще лет 7–8 назад почти все, кто имел хоть какието свободные средства, держали их в долларах, то сегодня все эти люди дезориентированы, поскольку даже евро не в состоянии побороть рублевую инфляцию. Не добавляют энтузиазма даже склонным к сбережениям гражданам и активно циркулирующие слухи о грядущей банковской катастрофе, которая будет сопровождаться то ли девальвацией, то ли деноминацией рубля, а то и вовсе дефолтом. Последняя надежда прошлого года для тех, у кого недостаточно денег на инвестиционную квартиру в Москве или кусок земли в ближайшем Подмосковье, — акции российских компаний тоже не выглядят убедительно в свете провала «народных IPO» и падения фондового рынка в первом квартале.
Охлаждение экономики, контроль над инфляцией, стимулирование внутренних сбережений в этих условиях выглядят гораздо более насущной проблемой, чем снижение НДС или даже развитие нанотехнологий.