Падение американских и европейских индексов отправило в ралли и индексы российские: они провалились на 5–7%, нефть подешевела на $9–10, а рубль ослаб даже по отношению к дешевеющему доллару. Чего ждать дальше — спрашивал The New Times
Индексы ММВБ и РТС просели даже сильнее, чем показатели Нью-Йоркской и Лондонской бирж, и на момент подписания номера в печать отыграли меньше процента. Лидерами падения стали «Газпром», «Сбербанк» и нефтяные компании.
Падение барреля
По оценкам аналитиков Центра развития ВШЭ, рынок нефтяных фьючерсов сегодня перегрет в полтора-два раза по сравнению с реальным спросом. Другие эксперты, в частности Сергей Глушков из «Инвесткафе», обращают внимание на обновленный прогноз ОПЕК по мировому спросу на нефть, обнародованный 8 августа. В нем констатируется, что мировая экономика замедляется, спрос со стороны главных потребителей нефти — США и Китая — сокращается, а значит, неизбежно скорое удешевление черного золота. Процесс уже начался, считает Глушков: 9 августа на Лондонской бирже нефтяные котировки достигли полугодовых минимумов, а сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent упал до уровня ниже $100 за баррель.
«Страшным событием для нашей экономики» назвал возможное падение цен на нефть и газ директор Банковского института ВШЭ Василий Солодков: «Ведь стараниями правительства других существенных источников дохода у нашего бюджета не осталось». Эксперт напоминает, что доходы российского бюджета, согласно оценкам Минфина, на 45% зависят от поступления нефтедолларов.
Сейчас Россия меньше готова к кризису, чем три года назад, добавляет директор департамента стратегического развития ФБК Игорь Николаев. Эксперт напомнил, что тогда Россия обладала мощным Резервным фондом* * Размер Резервного фонда на 1 сентября 2008 г. составлял 3,5 трлн рублей ($142 млрд), на 1 августа 2011 г. — 0,735 трлн рублей ($26,6 млрд). и профицитным бюджетом, доходы которого превышали расходы при цене нефти в $75 за баррель. В настоящее время бюджет дефицитный даже при среднегодовой стоимости барреля, превышающей $100.
Девальвация?
Если рынки продолжат свое падение, а цена нефти покатится вниз, федеральному бюджету, «надутому» предвыборными социальными обязательствами властей, чтобы свести концы с концами, останется рассчитывать лишь на девальвацию национальной валюты.
Директор управления валютных рынков БКС Павел Андреев считает, что при негативном сценарии развития событий, если нефть упадет до уровня $90 за баррель, курс снова может подняться к уровню 36 рублей за доллар, как в 2008 году, когда правительство проводило политику «плавной девальвации». «Однако мы не должны сбрасывать со счетов политический фактор, — уверен эксперт. — В предвыборный период власти будут делать все, чтобы избежать волатильности рубля, так как население у нас традиционно остро реагирует на резкие колебания на валютном рынке». Зато когда выборы пройдут, ничто не помешает властям вернуться к рассмотрению этого вопроса.
Прогнозы
Насколько реальна угроза того, что ситуация в России обернется новым полноценным кризисом? Мнения экспертов на этот счет разделились. Руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич полагает, что дело ограничится небольшой коррекцией — еще немного снизятся фондовые индексы, а также подешевеет до уровня $95 за баррель переоцененная сейчас нефть. А это наша экономика вполне переживет. «Такого обвала, как в 2008 году, не будет, — утверждает Гурвич. — Одного снижения кредитного рейтинга США для финансовой катастрофы мало. Другое дело, если в ближайшие месяцы не сможет выполнять долговые обязательства одна из стран Европы, находящихся в зоне риска. Тогда на финансовых рынках начнется паника и может повториться 2008 год».
Игорь Николаев из ФБК, напротив, считает, что наша экономика созрела для нового падения. «Общая спекулятивная модель экономики после кризиса 2008 года никак не изменилась, — говорит экономист. — Первая волна кризиса тогда закончилась испугом и уверенностью, что как-нибудь пронесет. Но — как видно — не проносит». К чисто экономическим проблемам следует добавить и резкое возрастание политических рисков в предвыборный период. «Инвесторы, которые потенциально могли бы поддержать российский фондовый рынок, предпочитают обходить Россию стороной, пока не поймут, кто въедет в Кремль в 2012 году», — отмечает Николаев.
Tweet