Глупо отрицать, что биржевые спекуляции имеют очень много общего с азартными играми. Причем, что бы ни говорили многомудрые трейдеры и аналитики, биржевая игра все же ближе к азартной рулетке, чем к интеллектуальным бриджу и шахматам, поскольку элемент непредсказуемости на бирже значит куда больше, чем холодный анализ и расчет. За примерами далеко ходить не надо: неделя с 15 по 21 июня на российском фондовом рынке, вопреки всем прогнозам и расчетам, завершилась сильнейшим за последние 4 месяца падением. До этого наш рынок исправно рос вслед за постепенно дорожающей нефтью. Но именно в тот период, когда нефть достигла максимальных за последние полгода значений $71–72 за баррель, биржевые спекулянты решили зафиксировать прибыль. В результате российские фондовые индексы, с начала года выросшие на 90–130%, за эти 7 дней июня потеряли сразу более 10%. Естественно, в проигрыше оказались и многие игроки. «Мне рассказали об одном деятеле, который отошел от своего компьютера на 5 минут покурить, а когда вернулся, выяснилось, что по открытым им позициям он потерял $150 тыс.», — рассказал The New Times главный аналитик компании «IT-Инвест» Александр Потавин. «Это настоящие американские горки, рынок продолжает двигаться то вверх, то вниз», — прокомментировал ситуацию председатель совета директоров «Тройка Диалог» Рубен Варданян. Для настоящих биржевых игроков езда по таким горкам — истинный кайф.
Биржевая рулетка
Изначально биржи организовывались как своеобразные клубы, где покупатели и продавцы товаров могли найти друг друга и заключить взаимовыгодную сделку. И чем более простым и стандартным товаром они торговали, тем легче было найти контрагента. Постепенно вычленился целый класс так называемых биржевых товаров, которые стали главным объектом биржевой торговли. Ну а со временем биржи обзавелись правилами торгов, системой гарантий исполнения сделок, а помимо покупателей и продавцов там появился новый класс участников: спекулянты, профессиональные игроки. Спекулянту, главная задача которого — покупать дешевле, чем продавать, абсолютно неважно, чем он торгует. Главное, чтобы объект торговли был ликвидным (то есть на него был постоянно высокий спрос и предложение), а цены — волатильными (колебались достаточно часто и интенсивно, чтобы на этом можно было зарабатывать). Идеальными биржевыми товарами являются валюта и ценные бумаги, лишенные индивидуальности и полностью взаимозаменяемые, — отсюда и популярность фондовых и валютных бирж.
Играть можно как на повышение цены (у биржевиков это называется «открыть длинные позиции»), так и на понижение («открыть короткие позиции»). Открывать короткие позиции, а также манипулировать суммами, иногда многократно превышающими те средства, которыми располагает игрок (на валютном рынке игрок получает для совершения сделок суммы, в 100–200 раз превышающие его депозит), позволяет система гарантийного обеспечения.
Работает она следующим образом. Организатор торгов следит, чтобы потенциальный убыток заигравшегося спекулянта от открытых позиций не превышал определенного процента от внесенной игроком суммы. Когда цены подходят к критическому уровню, игроку предлагается довнести деньги либо закрыть позиции (пресловутый margin call). Когда критическая отметка преодолена, брокер имеет право самостоятельно закрыть позиции клиента. А если цена идет в нужную сторону, игрок получает на свой счет дополнительные средства, позволяющие открывать новые позиции, не закрывая старых. По сути, выбор биржевого игрока между ростом и падением — тот же выбор между «красным» и «черным» (или, если угодно, «четом» и «нечетом»), который предлагается в рулетке. Кардинальное отличие в том, что на бирже игрок может довольно долго ждать, когда цена пойдет в нужную ему сторону. Впрочем, бывают и анекдотичные случаи, об одном из которых поведал Александр Потавин. Некий брокер по ошибке ввел не ту заявку: хотел купить определенные бумаги, а команду отдал их продать. В этот момент котировки этой бумаги изменились таким образом, что на своей ошибке наш герой за полчаса выиграл 100 тыс. рублей.
Впрочем, на бирже можно проиграть или выиграть за день — пока не закроются все позиции — не сотни тысяч рублей, а миллионы долларов. По словам Максима Шеина, начальника аналитического отдела ИК БКС, профессиональные игроки считают день удачным, если они закрыли позиции с прибылью как минимум 5% от той суммы, которую они инвестируют.
Кухня для азартных
Помимо организованных торговых площадок — бирж, где четко установлены правила торгов и действует сложившаяся годами система гарантий, существует гораздо менее формализованный международный валютный рынок FOREX. Изначально он был ориентирован на межбанковскую торговлю, однако банки, а потом и специализированные дилинговые центры* * Специально оборудованные техническими средствами помещения, в которых дилеры занимаются совершением сделок по продаже иностранной валюты, ценных бумаг, золота и других финансовых инструментов. стали напрямую выводить своих клиентов на этот рынок, и FOREX стал довольно демократичным способом игры на колебаниях валютных курсов для всех желающих.
Главным искушением и главной опасностью на этом рынке является гигантское кредитное плечо, которое предоставляет игрокам дилинговый центр или банк. «Стандартным» здесь считается плечо 1:100 — внеся $1 тыс., игрок может оперировать $100 тыс. Несложно подсчитать, что при колебании котировок на 1% (а такие колебания случаются довольно часто) депозит либо теряется, либо удваивается. С таким уровнем риска львиная доля участников, даже выиграв поначалу какие-то деньги, рано или поздно теряет все. «Большинству новичков-любителей игра на валютных курсах кажется несложным способом заработать деньги, ничего не делая, а лишь смотря на экран монитора. На самом деле они не имеют ни малейшего представления, какие силы двигают валютные курсы. Даже профессионалам порой отводятся лишь доли секунды для принятия правильных решений», — говорит финансовый аналитик Максим Осадчий. Он слышал лишь об одном случае, когда некий юноша из провинции, начав игру с нескольких сотен долларов, выиграл больше миллиона. Однако, по словам Осадчего, на одного такого уникума приходятся тысячи бесславно проигравшихся. Этим пользуются хозяева некоторых дилинговых центров, которые называют «кухнями». Убедившись, что более 90% игроков достаточно быстро теряют деньги, они попросту не выводят своих клиентов на реальный рынок, исправно получая при этом оговоренный процент от сделок. Проигранные деньги оседают в «кухне», позволяя не только оплачивать редкие выигрыши, но и зарабатывать огромную прибыль.
Тем не менее на FOREX не переводятся желающие легко и быстро обогатиться. По словам Максима Осадчего, ими движут абсолютно те же чувства и эмоции, что и любителями лотерей или казино. Конечно, биржевые риски так или иначе можно просчитывать. Методам экономического, математического или графического анализа и прогнозирования рынка посвящены тома, на эту тему читаются специальные курсы в экономических вузах. Однако точно предсказывать, как поведут себя цены в следующий момент, через день или месяц, не научился пока никто.
PHOTO REUTERS, ALAMY/PHOTOS