Свобода слова.
Дорого.
Поддержи The New Times.

#Деньги

#Суд и тюрьма

Банкам прописали шок

25.05.2009 | Алексашенко Сергей | №20 от 25.05.09

Стресс без теста. Крупнейшие центробанки мира охвачены «стресс-тестовой лихорадкой». В начале мая ФРС США обнародовала результаты анализа балансов и рисков крупнейших банков Америки, после чего за дело взялись Банк Англии и Европейский ЦБ. Российский Центробанк пока хранит молчание. Что и как проверяют на прочность в мире — выяснял The New Times

То, что американские банки попали в исключительно тяжелую ситуацию, ни для кого не секрет. На поддержку финансового сектора в США выделены сотни миллиардов долларов, американское правительство стало акционером многих крупнейших кредитных учреждений, надзорные органы пошли на изменение правил бухгалтерского учета, чтобы банки могли показывать незаработанную прибыль и занижать обязательства (дабы не будоражить общественное мнение сообщениями о новых многомиллиардных убытках по итогам очередного квартала). Свою позитивную роль эти меры сыграли, биржевые игроки пока робко, но начинают покупать акции банков, а аналитики всерьез говорят о том, что дно, кажется, достигнуто и дальнейшего падения банковских бумаг не предвидится.

Разборка балансов
Тем не менее проблем у американских банков по-прежнему выше крыши. Ну не хотят они кредитовать ни американскую промышленность, придавленную обломками автопрома, ни потребителя, который выстраивается в очереди на биржах труда, и очереди эти растут,¹ ни покупателей недвижимости (которые не могут больше обслуживать кредиты и сбрасывают подешевевшее жилье на балансы банков). Не хотят кредитовать — даже несмотря на то, что ставка рефинансирования упала до неприлично низкого уровня (0,25% годовых), несмотря на то, что ФРС чуть ли не насильно выкупает у банков принадлежащие им пакеты гособлигаций, дабы влить в банки деньги в расчете на то, что те начнут наконец выдавать кредиты. Ведь без кредитов экономика развиваться не может.
Для того чтобы понять, насколько плохи дела у кредитных учреждений, американские власти решили провести стресс-тесты 19 крупнейших банков — тех, чьи активы превышают $100 млрд. Для этого отобрали 150 лучших специалистов из надзорного блока ФРС, Минфина, Корпорации по страхованию депозитов и офиса Контролера денежного обращения, и те занялись детальным анализом состояния банковских балансов. Цель этой операции была объявлена следующей: во-первых, оценить, достаточен ли капитал банков для нормальной работы и на какие доходы при своих активах они могут рассчитывать в условиях рецессии; и во-вторых, покроют ли эти доходы убытки (для этой группы банков они оцениваются почти в $600 млрд), которых в ближайшие два года вряд ли удастся избежать.

Домашнее задание
Результаты стресс-теста оказались на удивление неплохими: было объявлено, что почти половина банков (9 из 19) «с честью» выдержали проверку: их капитал и текущие финансовые ресурсы достаточны для того, чтобы пройти через период рецессии. Десяти оставшимся банкам выдано «домашнее задание» — поскольку имеющегося у них в наличии капитала, с учетом вероятных будущих доходов, может до конца рецессии не хватить, и им объявлены целевые параметры наращивания капитала в течение ближайших 6 месяцев.
Конечно, можно сказать, что результаты были «подогнаны под ответ» — по итогам теста совокупная потребность банков в капитале составила $75 млрд, притом что в распоряжении американских властей осталось немногим больше — $110 млрд, и президент Обама уже заявил, что не пойдет в Конгресс за новыми деньгами сверх тех $775 млрд, что в конце прошлого года были выделены по «плану Полсона» для поддержки финансовой системы. В американские газеты немедленно «утекла» информация, что на самом деле потребность банков в капитале по результатам стресс-теста существенно выше (около $130 млрд), но многие из них сумели убедить конт­ролеров в завышенности предъявляемых требований. Возможно, это на самом деле так. Но нельзя не согласиться с тем, что углубленный анализ состояния банковских балансов, проведенный американскими властями, поз­волил и им самим, и менеджменту банков более или менее трезво оценить готовность финансовой системы к будущим испытаниям, да и публику успокоить. Помимо этого, полученная информация необходима для принятия окончательного решения о создании «плохого банка» для выкупа проблемных активов у кредитных учреждений (см. подробнее The New Times № 13 от 6 апреля 2009 года).
Старый Свет пошел по стопам Нового, и в настоящее время похожие тесты разрабатывает ЕЦБ для проверки европейских банков. МВФ такую форму проверки также оценил высоко и начинает активно ее пропагандировать.

Авось пронесет
А что же в России? Пока ничего. Позиция ЦБ примерно такова: российские банки находятся в неплохом состоянии, они обладают достаточными резервами и способны пережить сложный период. Хочется, конечно, в это верить. Можно даже предположить, что Центральный банк внутри себя нечто похожее на американский стресс-тест уже провел, и именно на его результатах основывает свой оптимизм.
Но банкиры почему-то этого оптимизма не разделяют. Причем как раз те, в компетенции коих сомневаться не приходится. Например, Петр Авен, президент Альфа-Банка, или Герман Греф, глава Сбербанка. Да и министр финансов Алексей Кудрин, который все чаще заводит разговор о том, что грядет вторая волна банковского кризиса, не демонст­рирует особой уверенности в устойчивости финансовой системы.
Что неудивительно. Любому, кто знает изнутри, как строятся отношения ЦБ с банками, кто понимает, как составляются банковские балансы, какую информацию предоставляют банки в ЦБ, что надзорный орган может извлечь из этой информации, — очевидно: оценить реальное состояние крупных российских финансовых учреждений без «выхода на местность», без длительного общения с менеджментом банка просто невозможно.
Между тем ничего этого в России не делается. Можно только гадать — почему. Возможно, наши власти не имеют согласованной позиции по вопросу, какие банки, в принципе, могут рассчитывать на государственную поддержку (именно их следовало бы подвергнуть стресс-тесту). Возможно, Центральный банк сам боится узнать всю правду. А может быть, просто чиновники надеются на великий русский авось.

В России были проведены два исследования, призванных оценить риски для российской банковской сис­темы. Один провел первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев на кафедре экономического факультета МГУ, которой он заведует. Изучалось, как изменится внешний долг отечественных банков в условиях падения цены на нефть. Тест показал, что банковская система способна выдержать без катастрофических последствий падение цены до $25 за баррель. Втрое исследование провел Центр экономических исследований Московской финансово-промышленной академии, который проверил первую сотню российских банков на предмет просроченной задолженности. Выяснилось, что отечест­венная банковская система способна сохранить устойчивость даже при росте кредитной «просрочки» к концу года до 16%. Результаты обоих исследований заметно расходятся с оценками ведущих российских банкиров.


1 С января 2008 года американская экономика потеряла 5,7 млн рабочих мест, уровень безработицы достиг к концу апреля 2009 года 8,9% — максимума за 15 лет.

директор по макроэкономическим исследованиям ГУ-ВШЭ


×
Мы используем cookie-файлы, для сбора статистики. Отключение cookie-файлов может привести к неполадкам в работе сайта.
Продолжая пользоваться сайтом без изменения настроек, вы даете согласие на использование ваших cookie-файлов.