Свобода слова.
Дорого.
Поддержи The New Times.

#Главное

#Кризис

Если завтра дефолт

16.05.2010 | Хазов Сергей | № 16 от 17 мая 2010 года

Известный французский экономист — The New Times
Президент Франции Николя Саркози пригрозил вывести свою страну из зоны евро, если Германия откажется от прямой помощи Афинам. Саркози понять можно. Французские банки — первые в списке греческих кредиторов: долг Греции перед ними составляет €57,41 млрд. Возможное греческое банкротство может аукнуться для Франции кризисом ее финансовой системы 08-1n.jpg

В этих условиях встает вопрос об экстренных мерах по реформированию еврозоны, считает известный французский экономист, директор Центра исследований проблем индустриализации французской Высшей школы социальных наук (EHESS) Жак Сапир:

Греция не играет решающей роли в судьбе Европы: ее экономика представляет всего 2,6% ВВП еврозоны. Да и французские банки уже избавились от части греческих вложений, а те проблемы, что остались, можно будет решить, создав специальную программу помощи нашим банкам. Нужно смотреть на проблему шире: способен ли ЕС в целом справиться с дестабилизацией евро?

Почему же тогда Франция принимает такое деятельное участие в спасении греческой экономики, вкладывая более 20% от общей суммы финансовой помощи?
Париж не просто так дает деньги. Мы выпускаем долгосрочные облигации под 1,5–3,5% и кредитуем Грецию, но уже под 5%. Ситуация более чем скандальная, демонстрирующая, что общеевропейское единство — не более чем миф. Даже в таком катастрофическом положении каждый пытается заработать. Но эти меры все равно слишком запоздалые — их надо было предпринимать в октябре прошлого года. Грецию уже не спасти, ее банкротство — дело решенное. Надо беспокоиться о странах, стоящих следующими в очереди на дефолт, — о Португалии, Испании и Италии, падение рынков которых повлечет за собой обширный общеевропейский кризис.

Разве 750-миллиардный фонд для поддержки зоны евро не решает этой задачи?
Есть большие сомнения относительно его работоспособности. На мой взгляд, Германия в случае коллапса Португалии и Испании будет парализована затяжным политическим кризисом, который помешает ей принять необходимые контрмеры. Как только финансовые рынки поймут, что у обещанного колосса ноги-то глиняные, они тут же возобновят атаку на зону евро — и тогда ее будет уже не спасти. На самом деле у Европы нет больше возможности вести политические дебаты, отсчет времени идет уже на дни, если не на часы. Нужно немедленно начинать реформу европейских экономических институтов, в частности, изменить правила управления Европейским центробанком. Это даст нам еще примерно месяц отсрочки — им можно воспользоваться, чтобы принять необходимые меры. Если не начать реформу в ближайшие пару недель, зона евро развалится уже к сентябрю этого года.

И что тогда ждет Францию?
Если удастся сохранить еврозону, но, скажем, без Греции, то мы просто вернемся к состоянию 2000 года и сможем начать реформы в спокойном русле. Если же выйти из зоны евро, девальвируя свои национальные валюты, будут вынуждены Португалия, Испания и Италия, то Франции не останется ничего иного, как сделать то же самое: вернуться к франку с 20–30-процентной девальвацией, которая, несомненно, вызовет шок, но в долгосрочной перспективе только повысит конкурентоспособность французской экономики.

Готовы ли к этому французы?
Пока вопрос всерьез не обсуждается. Но худшим вариантом будет, если мы останемся наедине с Германией и евро: при сегодняшней расстановке сил это приведет к непрекращающимся конфликтам и невозможности оперативно реагировать на происходящие события.


Профессор Жак Сапир родился в 1954 году. Получил докторскую степень по экономике в университете Париж-X Нантер. С 1990 года работает в EHESS, с 1996 года занимает должность замдекана. Консультант министерства иностранных дел и министерства обороны Франции. Входил в экспертную группу Центробанка РФ по вопросам финансовой безопасности, а также в правительственную группу, работавшую над реформой законодательства по природным ресурсам в 2003–2004 гг. Читает семинары в московской Высшей школе экономики. Известный специалист по экономике СССР, постсоветской России, а также переходных экономикам стран Восточной Европы. 

Интервью взял Сергей Хазов (Париж) 

08-g.jpg
Список французских банков, в портфеле которых есть значительные греческие долги, возглавляет BNP Paribas: он одолжил Греции €5 млрд и еще €3 млрд — в виде кредитов греческому бизнесу. За ним стоит Crеdit Agricol, общая сумма кредитов которого составляет €4,2 млрд, но он может наиболее серьезно увязнуть в греческом кризисе, поскольку с 2006 года владеет греческим банком Emporiki с €23 млрд частных и коммерческих кредитов, а также 3 млрд, выданными другим банкам. Замыкает список Socieїteї Geїneїrale, прокредитовавший Грецию на €3 млрд, ему также принадлежит 54% греческого банка Geniki, выдавшего кредитов более чем на €4 млрд.
 


×
Мы используем cookie-файлы, для сбора статистики. Отключение cookie-файлов может привести к неполадкам в работе сайта.
Продолжая пользоваться сайтом без изменения настроек, вы даете согласие на использование ваших cookie-файлов.